如何進行金融創新促進綠色投融資?

發布日期:2022-01-10 11:07

來源:綠色金融中心

作者:孫明春

      金融體系和金融機構的碳中和分為“運營碳中和”和“資產碳中和”兩個層面。運營碳中和是指金融機構將自身運營活動所產生的碳排放降至“凈零”。資產碳中和是指金融機構實現投融資活動層面、尤其是所持資產或投資組合的“凈零”排放。

      中國的金融機構應該率先實現運營碳中和,起到表率作用。據我們測算,我國金融機構碳排放可能僅為全國碳排放總量的千分之三或更低,排放量較低。而金融機構財務實力比較強,減排的成本應該不會超過收入的千分之一,完全是可承受的。實際上,海外很多金融機構已經實現了碳中和。截至今年4月,《財富》“全球500強企業”中有130多家為金融機構,其中約30多家金融機構(都是外資)已經實現了運營層面的碳中和。中國的金融機構也應努力實現這一目標。這樣做的意義主要在于形成示范效應,帶動文化、娛樂、教育、法律、咨詢、貿易、信息科技等眾多服務類行業共同減碳,降低自身運營活動對環境的負面影響。

      更重要的是,金融機構還應致力于實現資產層面的碳中和,積極開展各類綠色金融業務,降低自身在投融資活動中的碳足跡,推動和幫助其他行業實現低碳發展。當然,這對金融機構自身也存在重大影響。一方面,在全球碳中和進程中,煤炭、油氣等很多傳統的高排放行業將面臨淘汰,金融機構如果不盡早防御,未來將面臨較大的氣候相關的轉型風險,帶來潛在的財務損失。另一方面,中國要實現碳中和,未來三十年將需要超過百萬億、甚至數百萬億的投資,金融機構也會有更多綠色資產投融資的機遇,為金融業的發展打開新的空間。

      談及綠色投融資領域的金融創新,今年以來,很多金融機構都行動起來,加大了在綠色和可持續金融領域的投入力度,創新金融工具,助力低碳轉型。今年2月,中國銀行間市場交易商協會推出了碳中和債券。隨后,碳中和債券市場規模迅速擴大,數據顯示,截至9月末募資規模已達到1900多億元[1]。自全國碳市場在7月正式開市以來,碳配額質押貸款也快速增長。年中推出的首批9只基礎設施公募REITs產品,其中近半數都持有綠色基礎資產。各資管機構也紛紛發行碳中和基金等金融產品。截至三季度末,ESG主題相關公私募基金數量接近1000只,規模達7900多億元,較去年末增長36%[2]。除金融機構外,上交所和深交所也于近期正式發布碳中和相關指數,引導市場資源流向支持低碳發展的領域,并宣布未來將開發相關的ETF產品。

      目前,中國的綠色金融、ESG投資雖然發展迅速,但是還處在起步階段,在加大金融工具創新方面仍大有可為。未來,金融機構可重點關注兩個領域并積極作為:

      一個是碳市場,未來隨著碳市場引入更多金融參與者和金融屬性,金融機構可以積極參與和推動碳市場的建設,包括參與碳交易,開發、創新碳金融工具等。期待金融機構積極設立碳期貨、碳期權等金融衍生品,推動增強碳市場的金融屬性。

      另一個是轉型金融,金融機構可在這一領域積極探索,為在轉型中處于困境中的主體(如煤電等高排放企業)提供融資,幫助他們加快轉型,實現可持續發展,也有利于支持整體經濟順利向低碳經濟過渡。

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